金管局旗下的外匯基金，公布首三季成績表，在難得股債市場均見強勢底下，收入創歷史新高，投資大豐收固然可喜，但美國第四季開始縮表退市，未來息口向上更是必然，加上地緣政治風險，資產泡沫位高勢危，明年投資環境也愈益兇險，至怕好境不常，花無百日紅。
綜觀外匯基金第三季業績，投資收入536億元，按季大跌兩成四，是踏入一七年以來最低一季。不過，累計首三季收入仍達1,898億元，登上歷史頂峰。細看分帳，來自證券投資已貢獻逾半份額，其中港股狂賺422億元，其他股票則錄589億元進帳，而債券收入亦達272億元，其他投資及外匯也分別賺達175億及440億元，五大範疇統統有貢獻。可是，今年外匯基金豐收只是時勢造英雄，難以否認因環球央行谷起資產泡沫的必然結果。
金融海嘯十周年，全球游資氾濫，今年股市牛氣沖天，美股屢創新高，港股也重返十年高位。弔詭的是，復甦多時的美國經濟，通脹卻維持似有還無的狀態，聯儲局得以漸進小幅加息，未有把債券老牛殺掉；加上美元在去年底大選急升過後，拾級回落跌足三季，形成外匯基金手上外匯拆算港元後也有巨額進帳，成功交出一份股債匯「瓣瓣贏」的成績單。說穿了，不過是富貴逼人來！各類資產上揚，令外匯基金坐着不動，亦輕鬆地財源滾滾來，但隨着收水進入倒數，資產價格終會見頂回落。
外匯基金成立的主要目的，是要維持港元匯價及金融體系穩定，鞏固香港的國際金融中心地位，而非純粹追求高回報。不過，以目前基金管理規模近四萬億元，對支持七百萬人口的金融系統，絕對是綽綽有餘，更何況當中也管理着政府財政儲備，納稅人的財富，回報愈高，也愈多資源能夠貢獻社會。
儘管今年表現亮麗，但外匯基金長久以來，回報差勁也常遭詬病，回望亞洲另一主權基金，新加坡淡馬錫過去二十年股東年回報率達6%；全球最大、管理資產規模逾萬億美元的挪威主權基金，更是成績斐然。
香港外匯基金累積大筆儲備，有積穀防饑的意義，但香港人口老化，貧富懸殊嚴重，市民看着港府萬億儲備，生活卻長期艱困，大眾固然冀望財金管員能夠做得更多，把香港人的財富進一步增值回饋社會，也是理所當然；而非目前每次成績好，便拿出來炫耀一番，成績差就一句無能為力，時不與我就把責任推得一乾二淨。