陸東：加息影響港股微

「黑期」跌穿兩萬一關

上周五有美國垃圾債券基金突然結業，同時有信貸對沖基金暫停投資者贖回，進一步加深市場恐慌情緒，美股急挫拖累下，港股ADR顯著受壓，當中滙控（00005）收報58.705元，較上周五本港收市價低1.345元；中移（00941）收報88.096元，低1.504元；港交所（00388）收報190.592元，低3.608元；騰訊（00700）收報144.359元，低3.241元。

另方面，俗稱黑期的新加坡恒指期貨更狠插451點，率先跌穿兩萬一關。

恒指連跌七日	2004年美國加息周期恒指與各行業板塊表現	近三次美加息周期與港股走勢

油價未止瀉，「三桶油」更是重災區，中海油（00883）下挫3.03%，中石油（00857）、中石化（00386）分別下挫2.5%及2.04%，雙雙再創五十二周新低。

陸東指，恒指現正試低位，惟即使美國落實加息，對投資市場不算是新鮮事，對港股不會產生實際影響，主要原因是美息目前沒有大幅上升可能，在企業盈利增長動力無大升或大跌情況下，維持未來六個月恒指在20,000至24,000點間波動看法。

短期趁機博能源股

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰表示，近期港股呈陰乾式下跌，主要原因是加息預期作祟，聯儲局議息後，有關不明朗因素被消除，將扭轉港股弱勢。他預期，恒指於一五年底收市前，有望重越22,000點，又認為油價短期可能技術性反彈，不排除明年初布蘭特期油每桶反彈至40美元或以上，能源股可以趁機博反彈。

參考○四年美國加息周期經驗，港股在美國加息後反覆做好，英業環球資產管理董事總經理陳炳強表示，若加息後美息走勢趨於明朗，港股在三至六個月有望由低位反彈7%，但投資者應留意恒指在21,000至24,000點的運行區間暫難突破，同時與○四年比較，目前環球經濟氣氛明顯偏弱，中國與歐洲經濟對美國經濟的相互影響不應被忽視。

熊市二期反彈尾聲

康宏證券及資產管理董事黃敏碩表示，美國落實加息，受制不明朗因素而偏軟的港股料可稍為喘穩，惟港股在熊市二期反彈已近尾聲，不排除恒指於一六年初下試19,000點的可能。

Fundsupermart.com（香港）總經理黃展威看法較樂觀，認為美國落實加息可化解投資市場不明朗因素，環球股市料會趁勢反彈，由於港股估值便宜，恒指短線有力上試23,000點關。

華晉證券資產管理董事總經理杜冠雄認為，由於美股急瀉，恒指周初或跌穿兩萬一關，支持位為20,400點。他指出，近期中國及美國經濟數據不算差，但本港的衍生工具市場活躍，沽空股票的成本低，在沒有利好消息下，淡友可做淡倉，令港股連跌多日，相信美息明朗化後，港股始有運行。目前港股超值，是中長線的撈貨時間，惟要避開三、四線民企股。

業界對港股前景看法

「星級分析員」 陸東

美國加息已在市場預期之內，有關因素不會對港股產生影響，恒指現時正試低位，維持未來六個月恒指在20,000至24,000點上落看法

交銀香港 羅家聰

美國聯儲局議息後，港股弱勢有望扭轉，恒指一五年終收市時有望重見22,000點

英業環球 陳炳強

美國勢加息，港股周初會較波動，若美息走勢能趨於明朗，港股在三至六個月有望由低位反彈7%，但投資者要留意恒指暫難突破21,000至24,000點的運行區間

康宏證券 黃敏碩

美國落實加息，市況料可稍為得喘穩，惟港股在熊市二期反彈已近尾聲，不排除恒指一六年初下試19,000點的可能

華晉證券 杜冠雄

恒指周初或跌穿21,000點，支持位為20,400點，大市要待美息明朗化後始「有運行」

Fundsupermart.com（香港） 黃展威

若美國落實加息，有助化解投資市場不明朗因素，環球股市料會借機反彈，由於港股估值便宜，恒指短線有力上試23,000點關

友達資管 熊麗萍

恒指周初或短暫失守21,000點關，惟全周計應能穩守21,000點樓上，投資者要注視油價及商品價格走勢，若油價再瀉，股市難有起色