巴塞爾新規衝擊派息

跌穿比率 限派息分紅

根據新協定，銀行最低核心資本率將由2%大幅提升至4.5%，連同新引入的2.5%緩衝資本比率，銀行今後實際上要維持最少7%核心資本率，將來一旦比率跌穿7%，銀行派息以及高層薪酬將受限制。至於銀行慣常披露的一級資本充足比率，其最低要求將由4%提升至6%。

為免對銀行資本構成即時壓力，《巴塞爾協定三》將分階段實施，其中4.5%核心資本、2.5%緩衝資本的最低要求，最遲分別在二○一五年一月、二○一九年一月達成。巴塞爾銀行監管委員會秘書長沃爾特坦言，因經濟復甦仍緩慢，期望循序漸進達至較高資本標準。

有分析指出，資本新協定不會對主要美資銀行帶來即時影響，但部分海外金融機構或需要籌集新資金。據悉，由於歐洲銀行的資本充足水平相對美資銀行為低，談判最後階段幾乎集中在新例實施時間表，其中一直倡議較低資本要求的德國，就爭取長達10年過渡期，但英、美、瑞士堅持5年內達標。

或須籌數千億歐元

事實上，新協定對銀行業最終影響或少過預期，因不少銀行「有備而戰」，早就提升資本儲備或計劃集資，其中德意志銀行周日就宣布增發股份籌98億歐元，而瑞信於同日發聲明表示，預期毋須大幅改動資本或派息政策亦可符合新例要求。

不過，巴塞爾銀行監管委員會主席韋林估計，銀行業未來八年內將要籌集數以千億歐元資金以滿足新協定要求，部分或以保留盈利、減少派發股息及花紅籌集，部分或直接從資本市場籌集。

今次新協定將於十一月提交予二十國集團（G20）領袖確認，成員國最遲一三年一月起逐步實施新例。不過，有評論認為，新協定對部分重要議題仍未有結論，例如一些被視為「對全球經濟體系非常重要」的金融機構的額外資本要求。

另有學者預期，部分國家執行新協定時力度或稍為放鬆。麻省理工大學政治科學家辛格料，各國政府立法實施新協定時，勢將面對銀行業的游說壓力，務求以有利於業界的方式解釋條文。事實上，監管當局原先提出銀行在信貸膨脹時期建立「反周期性緩衝資本」的要求，由於引來極大爭議，執行細節將留待各國自行決定。