國際油價重上每桶80美元，成品油又預期加價，但內地成品油庫存連續3個月上升，中石油（00857）和中石化（00386）一月份汽油、柴油、煤油庫存環比上升3%，而銷量環比下降6%至1,850萬噸。內地經濟逐步復甦，使成品油庫存連月上升顯得不尋常，最合理的解釋是中石化煉油產能過剩，過度高估了需求。
即使中國汽車銷量迭創新高，汽油需求卻遠遠不能跟上，這早已成為「不解之謎」。中石化以為成品油需求持續上升，所以不斷提高煉油產能，造成今天的惡果，去年甚至傳出中石化「賤賣」成品油到海外的風波。根據新成品油定價機制，內地成品油價格極大機會日內上調，但供過於求的現象將遏抑零售價的升幅，亦有稱兩大石油公司聯手提高批發價，迫使貿易商搶購以消化庫存。無論如何，產能過剩對煉油商長遠不利，尤以中石化為然，近期已跑輸大市。
淺淺