本文重點
市場近日風起雲湧，金、股、匯及商品無一幸免，上周金價尾段曾跌穿1,050美元一安士，其後收於1,066.30美元一安士；油價受投資氣氛起伏影響，在過去一個多月內，升跌同樣急勁，於一月初高見近83美元一桶後反覆下跌，上周尾一度跌至接近70美元的心理關口，收71.19美元一桶；商品指數跌穿幾個月來的橫行區底部，上周收報258.55；美匯指數（DXY）衝上80後亦不回頭，上周收報80.441。
無可否認，近日歐元區部分國家的經濟前景，確實令市場憂慮；但美國上周五公布的失業率及製造業職位數據，就更加推動了美元一把。事關投資者除可用「因為歐元區經濟前景未明」的重大藉口而買入美元外，如今更可用「美國經濟復甦勢頭似乎比預期好」而買入美元。說到底，投資氣氛使然。
短線仍發揮避險角色
上周美國公布一月份失業率為9.7%（預期10%）；一月份製造業就業職位變動則增加1.1萬個（預期減少2萬個），為三年來首次上升，暗示人力市場出現復甦迹象。Naroff Economic Advisors Inc.總裁Joel Naroff認為：「雖然過程有點緩慢，但無可否認，人力市場已經開始轉勢。預期這勢頭將會與日俱增。」
策略上，由於市場短期波動性增強，保守投資者宜觀望。而進取投資者則可留意日圓，事關大圍投資氣氛一下子由熱轉冷，日圓再度發揮其避險貨幣角色，令日圓短線走強。但中線而言，在歐元區經濟問題短期不可能完善解決、美元將比日圓更早加息的因素下，筆者認為，美元兌日圓中線上升的機會仍比下跌為大，不妨在88水平買入美元兌日圓，目標重上92，止蝕87.50。
阿Lam