在食品及飲料股之中，康師傅為基金首選股份，皆因公司過去經營表現良好，且透明度高，加上公司擁有的食品品牌，在內地市場可謂「家喻戶曉」。

公司成「基金愛股」的另一原因，乃過去在控制生產成本的成效卓越，且憑着領導性的市場地位，公司具一定的議價能力。

展望今年，只要棕櫚油、麵粉、糖及PET塑料等原材料價格升勢有序，公司有能力維持穩定的毛利率，而產品提價消息，更有望成為刺激股價表現的催化劑。

以康師傅現價18.02元計，○九及一○年度預測市盈率分別約為32倍及25倍，派息有上調空間，另估計去年其經營業務現金流達到6億至7億美元。隨着中央政策致力催谷農村消費市場，食品及飲料市場將持續增長，加上本身業務具可觀的現金流，這些因素均可為其股價增添防守性。

去年首季以來，康師傅的股價反覆向上，直至去年十二月，股價才現整固，在16元水平找到支持。

正正由於今年消費類股再成焦點，相信康師傅股價整固過後可再現升勢，業績公布前後有望重上20元樓上，穿16元止蝕。

志鳴