大道之行:通脹看不到盡頭

種種迹象顯示,年內通脹極可能「破八」,市民要早作綢繆,政府要果斷推出更多到位的紓困措施,還要密切監察市場動態。最大的挑戰是,一旦通脹跨越明年,物價與租金持續上升,民怨爆發,情況將失控。

香港經濟受外圍環境制約甚巨。食品供應主要來自內地及東南亞,內地雖然嚴控通脹,但成效存疑,勢必令本港進口食品如蔬菜、肉類,以至油鹽糖等的價格浪接浪漲價,對基層市民打擊最大。

環球貿易受到歐美經濟疲不能興的影響,對素來依賴轉口貿易的本港大中型企業,營運倍感吃力,加上人民幣匯率每年升幅明顯,直接導致成本不斷上漲,稍欠規模或實力不足的企業,更面臨結業的威脅。

值得注意的是,低息環境持續,流動資金持續湧入本港,推高資產價格,導致租金倍升,進一步拉抬通脹,導致惡性循環,削弱競爭力,更埋下資產泡沫爆破的危機,影響社會穩定。

在聯匯機制不變下,美國直接向本港輸入通脹,雖然聯儲局暫時沒有第三輪量寬之考慮,但前兩輪導致大量流動資金已足以向全球流竄,香港更是熱錢的集散地,近期股市波動,是上佳的明證。

在通脹預期有大幅上升空間的情況下,加上人民幣匯率不斷上揚,市民的銀行存款變相縮水,低息條件下,投資保值,尤其是「買磚頭」的誘因極大,樓價自年初至今,已上升一成五,政府推出的壓抑措施,成效存疑。

內外因素互為因果,推高通脹,看不到盡頭,打工仔即使人工有所增加,亦早已被通脹蠶食,苦不堪言,值得同情,政府的紓困措施,力度要大,到位的速度要快。