養老金在發達國家股市是一大「水源」，內媒報道，基本養老保險基金於2017至2019年期間累賺約850億元（人民幣‧下同），入市資金規模卻未如官方預期。
全國社保基金理事會養老金部主任陳向京於日前坦言，養老金委託投資規模的增長正在面臨很大的壓力。
內媒指出，2015年基本養老保險基金累計結餘只有4萬億元，官方當時曾預期其入市的規模可以達到兩萬億元，惟其後5年，即使結餘曾上升至6.2萬億元，入市資金卻僅得約一萬億元。而去年中央面對國內爆發新冠肺炎疫情，為了保就業便大幅減收社保費，去年內地養老金基金繳費估計減少超過1.5萬億元。
專家分析，內地人口老齡化加速會逐漸加重養老金兌付開支，「找數」乃比入市更重要的大事，限制了基本養老保險基金加碼入市的規模。現時要做的是盡快實現全國統籌，讓全國31省的基本養老金匯到中央，組成具一定規模的投資本金。
亦有學者指，一些「有錢」的省份，養老金支付壓力不大，增加投資的動力不大，而且這筆錢是當地重要的金融資源，而「窮省」則沒有餘錢去「博」。陳向京表示，迄今各省都選擇理事會承諾保底的合同，對收益波動的容忍度非常有限，社保基金理事會要提高收益率也相當頭痛。
中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文稱，20年來內地養老保險資金收益率一直偏低，難以分享到經濟發展成果，是「極大的浪費」。若不建立真正可持續的養老金制度，中國必會「陷入老齡化的集體困境」。