中國信用債市場風聲鶴唳,波及滬深股市交投氣氛,3大指數連日衝高後暫結束升勢。其中,滬綜指周二回吐0.34%,險守3,400點,收報3,402點,四連升止步。全日兩市主板成交亦見回落,合計按日縮減近13%至8,303億元(人民幣‧下同)。分析指,A股升勢受兩大因素制約。
深圳股市昨日亦轉跌,深成指及深圳創業板指數挫0.38%及0.43%,報13,902點及2,674點。外資透過滬、深股通共淨沽出約1.37億元。
不過,據外電數據顯示,內地股市以定向配售為主的融資市場卻相當暢旺。今年A股在疫情下表現強勢,與中國證監會發布新規有關,A股再融資限制在2月鬆綁,包括放寬定向配售股份的禁售期。自再融資新規實行後,配售股份經過半年禁售期,解禁後回報率平均達29%,在近期企業信用債風暴中,相關股份融資回報更顯優勢。內地在岸股市今年來已完成151筆非公開發行,合計融資3,209億元,宗數及金額均創2017年以來高位。
河南和信証券投資顧問公司認為,債市爆煲導致投資者風險偏好萎縮,實際利率上限帶來的流動性收緊,皆為阻撓A股反彈的主要原因。雖然政府已出手干預債市,但實質違約潮的洪峰可能在年底集中爆發,甚至部分A股公司也會在第四季業績中顯現交叉違約風險,料不少A股投資者逐步轉移陣地。