大師教路：沽空報告「離地」應受監管

沽空機構Emerson Analytics上月底出報告唱衰偉祿集團(01196)。主要攻擊其環保分部及汽車零件分部業務，以及指其透過買殼注入大股東資產。然而，此份報告的敗筆，在於上述兩個業務分部，其實佔公司的收入不足兩成，根本微不足道。

另外，公司注入的資產，主要是大股東林曉輝私人持有的兩個地產項目。報告認為有關項目只值16億元，注入的作價不合理。出現此種講法的原因，是Emerson只用現金流的方式去計估值，而不用同區的成交價格去計算合理值。若以其計算方式，此項目每平方米價值約為一萬二千元，即每平方呎1,200元。大家試想想，現時深圳樓價平均6萬至7萬元一平方米，是報告所計的五至六倍，結論是完全離地。

所以，有關監管部門應該需要考慮立例，加強監管此等沽空報告以保障投資者利益。

訊匯證券行政總裁　沈振盈（作者為註冊持牌人士）