瑞銀劈九倉置業目標價逾三成

該行狠削多隻地產股目標價，降幅普遍23至25%，以反映商業物業租金下跌、空置率上升所引致的資產淨值下跌預期，當中下調九倉置業目標價逾35%。

瑞銀中國/香港地產研究部主管林鎮鴻在電話會議上表示，由六月中發生示威活動至昨日，地產發展股股價平均跌20%，收租股則跌17%。即使計及昨日反彈，地產發展股、零售和寫字樓收租股估值依然相當吸引。

他指，香港一手樓市沒受示威影響，新盤定價通常較同區二手低5%，很多都可在單日沽清。二手住宅則需要較多時間去消化新消息，回看六月中示威活動開始至今，二手樓價才見明顯調整，故撤回修訂《逃犯條例》後，估計二手樓市亦需兩個月才能恢復。

收租股前景欠佳

該行首選地產發展股，但看淡收租股，主因是住宅供應長期短缺，以及新移民來港，對住宅需求有增無減。

相反，零售業恢復期相對較長，例如一五年起的下跌周期就需18個月時間去回復。而目前影響零售和寫字樓租金的原因是中美貿易摩擦、人民幣貶值、中港物價拉近等，都與示威活動無關。