新債王旗下基金上月見紅
環球債息迭創新低，令債市牛氣沖天，但有「新債王」之稱的太平洋投資管理（Pimco）集團投資總監Dan Ivascyn近期表現認真麻麻，其管理的收入基金（Pimco Income Fund），自七月以來損失1.07%，反觀彭博巴克萊美債總指數回報升2.29%，兩者差距達3.36個百分點。
憂企業債爆違約潮
「債券大王」格羅斯自一四年突然離開，對Pimco打擊很大，在Ivascyn協助下公司逐步恢復元氣，規模達1,300億美元的Pimco收入基金成為了公司的招牌旗艦基金，惟今年以來回報僅升4.68%，跑輸93%同類型基金，該類基金的基準回報升8.8%。其他星級基金經理包括Doubleline的岡拉克，以及Guggerheim的Scott Minard，年初以來表現也跑輸大市。
Pimco收入基金今年表現未如理想，主要是揸重了今年跑輸企業債券的按揭抵押債券，加上市場資金避險，紛湧入更安全的美國國債。
美國三十年期債息上周跌至紀錄新低，十年期債息亦瀉至接近一六年七月的紀錄低位，Ivascyn認為現時債息處於危險水平，債券價格上升空間有限，一旦利率回升，便會有很大麻煩。
Ivascyn並解釋，當部分市場從基本因素角度看已顯得昂貴，他寧願採取較審慎態度，並滿意現時基金的企業信貸風險處於較低水平。他指出近年企業貸款標準逐漸轉差，經濟放緩將觸發違約潮。相反，他認為，自金融海嘯後當局加強監管，房貸風險較以往為低。
周一早段，美國十年期債息報1.59厘，升3點子，三十年期債息報2.07厘，升3點子。