專家視野：幣策趨鬆 不妨買金等發市

七月市場的一個焦點是美國聯儲局減息的可能性，市場亦關注聯儲局理事的未來人選。今次獲特朗普提名的Christopher Waller和Judy Shelton，前者是聖路易斯聯儲行行長布拉德旗下的研究主管，布拉德是六月議息中唯一支持減息的人；而Judy Shelton是特朗普非正式顧問的經濟學家，曾公開表示聯儲局應該減息。兩人成功走入聯儲局機會高，未來人選是鴿派，市場認為持續減息機會高也屬正常。

另一方面，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德獲歐洲理事會提名出任下任歐洲央行行長，接替十月任期屆滿的德拉吉。拉加德接替德拉吉，可能是比鴿更加鴿。德拉吉任內多次進行放水動作，拉加德一直百分百支持。

港股短線料上試29500

因此，有理由相信拉加德未來會傾向採取寬鬆貨幣政策。拉加德儘管沒有央行經驗，也非經濟學者出身，惟擔任IMF總裁期間，經歷過大大小小的金融危機，雷曼事件、歐債問題、英國脫歐等，展示了她在歐洲多國游走的能力。再者，英國脫歐仍在過程中，意大利或會再搞事。某程度上，拉加德就任後要大力鞏固的不但止是歐元區，而是環球投資者的信心。

歐美財金官員人士是鴿派，變動應該獲得投資者認同，未來聯儲局或歐洲央行大多以較寬鬆的政策取向，融資成本低有利經濟也有利股市，整體上可以樂觀情況去看，相信股指短線低位有支持，反覆再試29,500點機會大。

近日金價期貨已見高位1,440美元水平，某程度上反映投資者對於未來貨幣寬鬆的預期。上一次金價在1,400美元水平以上已經是7年前的事，相信金價「一係唔發市，發市玩幾年」，大家可以部署一下。

宏滙資產管理董事及投資策略總監　林嘉麒（作者為註冊持牌人士）