理財Campus：65歲後點投資？專家提建議

FSM沈家麟建議，若成員選擇保留部分或全部投資金額在強積金基金上，較適合把資產轉移至債券基金，取其價格波動性相對低，大升大跌的情況較少，避免已累積的退休金大打折扣，且投資回報亦有機會追到通脹。

滙豐及恒生跑贏

據積金局網站，現時強積金計劃旗下的債券基金主要分為環球、亞洲、港元、人民幣，近五年跑贏的是滙豐和恒生環球債券基金，期間累升逾13%；近一年以4.6%升幅領先宏利MPF香港債券基金。

另若成員採「預設投資」策略，65歲退休時全部資產將轉為「65歲後基金」，特色是約20%投資於環球股票等風險較高資產，其餘投資環球債券等風險較低資產。

零售基金選擇較多

零售基金可選擇的債券基金種類較強積金基金多，沈家麟指，由保守至較進取都有。但對於已屆退休之齡的一群，投資取態應偏向保守，以賺取穩定的現金流收入為目標。

在眾多零售債券基金中，他建議大家可留意PIMCO收益基金（美元）E類累積和首域亞洲優質債券基金（美元）類別I。兩者年內有超過4至5%的升幅，前者主要投資美國國庫券，後者的資產地區分布以中國佔逾一半最多，其餘包括香港、新加坡、南韓等政府或機構發行的債券。

直接買債門檻百萬

債券基金涉及約1至1.5%的管理費，且基金價格有機會跌，投資者有賺息蝕價風險。直接買入債券會否更好？

直接投資債券的交易成本有機會低於投資債券基金，而且持有至債券到期，投資者不用理會債價的升跌。

不過，債券的入場門檻隨時要100萬元，單靠強積金未必買到，且要承擔單一債券發行人的信貸風險，投資風險有機會過於集中。

港元定存勢輸通脹

論最穩健的投資，非銀行存款莫屬。惟銀行現提供的港元定期存款優惠，要找2厘或以上不易，勢跑輸香港三月基本通脹率的2.6%。人民幣和美元定存息率較高，但人民幣要承受匯率波動，美元年息雖逾2厘較好，但要留意匯兌差價及定時續期。

BCT銀聯集團劉嘉時指，如果在退休前能夠累積到足夠的儲備，退休後只追求等同於通脹的回報是可行的，所以退休前做好準備十分重要。

公共年金收入穩定

去年推出的香港年金計劃（又稱公共年金），只限65歲或以上港人投保。當一筆過繳付保費後，翌月起可收取終身的保證每月年金收入。如在65歲時整付100萬元保費，男士每月可收取5,800元，女士則可收取5,300元。

公共年金確保投保人終身有穩定現金收入，應對長壽風險，沈家麟指，產品有本身需求。惟他補充，對於懂投資的人，買年金喪失潛在更佳的投資機會。