道指全周勁Chok 波幅逾五百點

專家轉軚 建議減持

P&G上周五股價漲8.8%，十年以來最威，收報87.3美元。但電商eBay遭分析員唱淡，股價瀉8.87%至28.75美元。

Northern Trust財富管理投資總監Katie Nixon表示，投資者同時面對好、壞和惡劣的因素。好的方面是盈利動力十分良好，壞是利率上升，而惡劣是中美貿易緊張關係升級，拖冧環球股市。Ned Davis首席環球策略員Tim Hayes指，在環球熊市威脅下，美股跑贏其他市場的潛力下降，投資者應減持美股，建議比重由64%降至59%，仍高於基準的53%，該行七月才調高美股至「增持」。

此外，高盛新任行政總裁所羅門相信，本月股市拋售中有部分來自程式交易，這反映在市況波動加劇上，並提到一些新類別資產例如被動式指數或交易所買賣基金，尚未受到當市場遇到嚴重壓力的考驗。摩根大通策略員Marko Kolanovic把最近跌市歸入技術因素而非基本力量改變，預期美股上周五反彈將延續至本周。

另方面，高盛資產管理建議吸納新興市場，因為拋售後開始顯現「合理價值」，看好阿根廷、土耳其及巴西，三國貨幣今年已分別跌49%、33%及11%。不過，該行聯席投資總監Sam Finkelstein對亞洲貨幣較為審慎，即使區內具較佳基本因素，主要是擔心中美貿易關係惡化。

油價自高位冧一成

至於港股美國預託證券（ADR）上周五表現個別發展，滙豐控股（00005）收報63.46元，較港收市跌0.39元；香港交易所（00388）收報208.05元，跌0.95元；騰訊控股（00700）收報280.12元，跌1.88元。按比例計相當於恒指跌86點。

商品方面，紐約期油上周五由一個月低位回升0.68%，收報每桶69.12美元，全周挫3.1%，並自本月初的四年高位回落近一成，反映市場擔心高油價將打擊需求。至於紐約期金上周升0.55%至每安士1,228.7美元。

亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克警告，沙特阿拉伯記者「失蹤」案是重大地緣政治事件，可能對石油市場和美國經濟產生嚴重影響。