中美貿易糾紛持續，惟受惠於近期人民幣回穩，中港股市借勢反彈。另一方面，近期公司的上半年業績普遍合乎預計，亦為大市提供支持，惟相關數據仍未反映貿易戰對其盈利的潛在影響，未來業績表現不宜過分樂觀。
內房近期陸續公布上半年業績，雖然部分龍頭企業包括碧桂園（02007）、融創中國（01918）及中國恒大（03333）等均發出盈喜。然而，觀乎七月份的銷售數據，多家內房均出現按月回落情況，除受人民幣匯價轉弱影響，內房資金緊張亦是另一利淡因素。
此外，亦有消息傳出房產稅法草案將於十二月初審，或於二一年在部分城市開始徵收。由於行業具較多政策風險，內房股將難有表現，投資者宜趁反彈減持。
另外，中央除表示要加快今年1.35萬億元人民幣地方政府專項債券發行和使用進度，以推動基建項目外，近月的鐵路投資增速亦有所加快。同時，全年鐵路投資亦有望重返8,000億元人民幣水平，較原本計劃增近10%。由於中央有意加大基礎設施領域補短板的力度，料投資增速可望觸底反彈，相關行業料可持續受惠。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）