點股後市：招商局港口價值顯現

股息率5厘值長揸

招商局港口(00144)股價從去年第四季初開始下跌，累跌幅度已近40%，主要是受到內地港口反壟斷法調查的影響，加上貿易摩擦升溫，都是對股價構成壓力的因素。然而，在股價出現深度調整後，現估值已變得吸引，並且以作為可替代性低的核心資產來說，招商局港口是可以視為長線投資吸納的類別。

目前，集團股價已回落至15元水平，是六年低位，現價市盈率僅8倍多，市帳率低於1倍，以核心資產的角度看，長線投資價值已浮現。另外，預期股息率可達到5厘以上，也合適作為長線持有的考慮。建議可於15元以下吸納，止蝕於12元，中長線目標看21元。

第一上海首席策略師 葉尚志（作者為註冊持牌人士）