「打擊向下炒」今起實施 大比例供股勢減

港交所新規主要針對近年有不少上市公司股價顯著下跌之後合股，然後再大比例或大折讓供股，當中的條款以不吸引少數股東為目的而設計，令有關人士可以極低價格購入大量未被認購的股份，嚴重攤薄小股東權益。因此，港交所將禁止所有會令累計價值攤薄達25%或以上的供股等活動，但特殊情況（如公司出現財困）除外。

投資者學會主席譚紹興稱，新規具一定阻嚇，預期具高度攤薄效應的供股活動將減少，但是否有很大成效仍然要觀望。

「死殼」會否攬炒要睇豁免

他又指有公司希望趕在新例生效前「衝關」，但監管機構已出手叫停多宗個案。

香港證監會早前的監管通訊披露，已提早介入多宗上市後個案。

譚紹興相信，新例實施後會令一些「殼主」態度軟化，令到買賣上市地位的殼活動成交或增加。「賣家（殼主）無企得咁硬，願意賣殼，以往很多時都是買家有需求，但賣家因有很多要求而令談判膠着。」

公共專業聯盟財經政策發言人甄文星估計，「向下炒」新規實施後將會有兩個結果，「第一係大股東唔會贏到盡，對小股東留有餘地。第二係死殼（即長期停牌公司）唔救，大股東同小股東攬炒，但仍要視乎港交所對財困公司的豁免情況如何，因這些公司可獲豁免。」