專家視野:中港上市 助小米成CDR第一股

六月六日晚中國預託證券(CDR)系列文件正式出台,翌日小米即向中證監遞交了CDR發行申請並獲得受理。這也意味着小米已經成為CDR試點發行申請落地的第一單。小米能夠奪得CDR第一單,其H股發行上市的背景為之助力不小,這也使得小米奪得CDR第一單並不令人意外。

成功締造出多贏局面

眾所周知,內地市場引入CDR旨在解決「BATJ」回歸A股的問題,其中以百度回歸A股的態度最積極。只是隨着小米H股上市進程明朗,小米成了CDR首單最有力的爭奪者。

畢竟對於內地管理層來說,即便通過CDR的方式讓「BATJ」回到內地市場,也改變不了它們曾經流落海外市場的客觀事實。正因如此,內地管理層就不願意看到「BATJ」的故事在小米的身上重演。所以,在小米提出H股上市計劃的時候,內地管理層也是積極與小米方面商討A股上市的事情。

如今小米H股上市在即,這也倒逼着內地管理層加快推出CDR進程。所以,在CDR制度六日夜晚出台的背景下,小米於翌日第一時間向中證監遞交CDR的發行申請,這顯然也是內地管理層與小米方面協商的結果。如此一來,小米就可以名副其實地以「H+CDR」的方式在香港與內地股市同時上市。

這顯然是多贏之舉。一方面是可以同時滿足香港與內地投資者投資小米股票的願望,也成就了兩地市場的管理者;另一方面也有利於減輕小米融資對市場的衝擊力。此外,兩地上市也有利於提升小米的品牌,更有利於小米的發展。因此,對於小米來說,奪得CDR首單,這也是錦上添花的事情,何樂而不為呢?

為內地獨角獸作示範

此外,小米奪得CDR第一單,也為內地獨角獸企業的上市樹立榜樣。對於股權結構特殊的內地獨角獸企業來說,它們完全可以倣效小米走「H+CDR」的上市之路,這亦符合香港、內地股市以及獨角獸企業三方利益。顯然,小米這種榜樣作用,是「BATJ」所不具備的。H股發行助力小米奪得CDR第一單,而小米奪得CDR第一單又為更多的獨角獸企業選擇「H+CDR」的方式上市指明了方向。

獨立財經評論員 皮海洲