內地製造業PMI勝預期

統計局指，儘管四月製造業PMI較三月微跌0.1個百分點，但維持穩步增長。構成製造業PMI的五個分類指數中，其中三項指數均按月回落，新訂單指數為52.9%，按月跌0.4個百分點，反映製造業增速放緩。原材料庫存指數及從業人員指數同樣按月跌0.1個百分點，分別為49.5%及49%，兩者均低於盛衰分界線。

惟供應商配送時間指數為50.2%，按月升0.1個百分點，表明製造業原材料供應商交貨加快。生產指數為53.1%，按月持平，反映製造業生產平穩擴張。

另四月非製造業商務活動指數為54.8%，按月升0.2個百分點，非製造業總體續擴張。四月綜合PMI產出指數為54.1%，按月升0.1個百分點。

料經濟下行壓力不大

中信建投認為，從結構上看，四月份生產需求較穩，庫存修復有望持續，中小型企業繼續改善，加上非製造業數據表現較好，短期內經濟下行壓力可能不大。