大市時升時跌，令投資者無所適從，日均成交降至只有千多億元。事實上，壞消息多於好消息，近日再添中興通訊（00763）被制裁事件，自然易跌難升。
圖表上，恒指形成了三角形走勢，上線為年內四日的高位，包括：歷史高位33,484點、三月份高位、四月十三日高位31,076點，以及上周五的30,848點；下線由去年八月、九月、十二月，以及今年四月份的低位29,518點形成。
這個三角形走勢向上，周一上線阻力約30,800點，下線支持約29,650點。由於三角形走勢是愈來愈窄，恒指本周初波幅料進一步收窄，周五將收窄至一千點距離，即約29,750至30,750點，市場明顯處於待變之中。
此外，港匯見略為轉強，金管局未再需要頻頻出手接港元沽盤，投資者對資金從港股流出可紓一口氣。部分原因相信與港交所（00388）宣布了月底可接受同股不同權上市新規有關，加上資金短期留下來抽新股，對投資氣氛有輕微幫助。
同時，南水北上情況出現，曾出現連續多天淨資流入情況，吸引了投資者目光，未知是否資金偷步流入準備A股入摩。
筆者認為，暫時毋須將原因放進結果解釋。現時壞消息較多，而且內容不太明朗，如圖表走勢反映投資者在觀望中，或者期指結算後有新方向；有資金流入A股，而且是被認為理性的南水流入，市場氣氛未算太差。本周企業陸續公布季績，期望令氣氛進一步改善。暫時只可遠觀，不宜進場。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）