理財Campus：企債息大幅回落 難再賺差價
上善資本財富管理總監梁彥穎指，數年前投資者可以一至一點五厘的年利率向銀行（私人銀行為主）借錢，買入信用評級最高、約五年期的債券，獲取約四至五厘回報。然而，隨着愈來愈多投資者採取這做法，這些債券供不應求，息率普遍降至約兩厘，降至與借貸成本相若。
藍籌債回報曾逾廿厘
他分享自己早年亦試過「賺息差」，槓桿買入新世界發展（00017）發行的債券，孳息率曾達六厘，扣減從銀行借款息率兩厘，以當時每一元可借四元計，計落回報率超過二十厘。不過隨着近期債息已經大幅回落，很難再賺息差。
參考京華山一截至周二資料，新世界發展發行的二○二一年到期美元債券參考回報率為三點零二厘；騰訊控股（00700）發行的二○二五年到期美元債券參考回報率二點九九厘；國家電網公司發行的二○二三年到期美元債券參考回報率二點八六厘。