上周五美股初段火力全開，中國人壽（02628）盈喜之後預託證券又大升，夜期走勢還是寸步難行，現象相當奇怪，莊家極度審慎。當然FXI這隻ETF尾市加速上升，啟示港股今日早段應該向好，但自己會保守一點，睇多一陣才決定是否重新將注碼推高。
不只港股，上周五新興市場股市走勢普遍同樣欠力度，似乎稅改概念推高美元及美息，初步對資金流向有些影響。不用反應過敏，暫時絕對未見恐慌，走勢只算是隱現瑕疵，而且香港有批中型股鑊氣十足，亦是吉兆。
不過，小心一點不算過分，估計恒指頂多橫行，不易攻頂，市場轉為炒股唔炒市。操作難度及風險一併上升，改為打穩陣波看來會比較好。
早前大家都殺得性起，上周四之前持倉偏高無可厚非。短期這樣一來一回之後，畀足機會調低風險，其實是接近最完美的結局。客觀大環境有些改變，感覺少許不舒服，而能夠在理想水位調節策略，絕對不能要求太多。投機不應該是長期全力以赴，而是需要因應值博率去控制注碼。
假如這一兩日恒指又逼近高位，屆時可能要再追，但睇市必然有風險，否則不如長坐指數基金，只攻不守便算。何況自己這個月收穫相當好，有出錯空間。
暫時着眼在防守，保留實力，是可能要掉頭高追，但萬一市況再現差池，便多了加注這個選擇。
目前是由非常進取，轉檔返回正常水平，要記住，毋須要段段快放谷到最盡。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）