近日沽空機構頻出手狙擊個股民企。有人視沽空機構為正義之師，有人認為其擾亂市場秩序。惟小妹認為，沽空機構的存在確有助市場自我監察，但其背後欠監管，且存在嚴重的利益衝突，容易引發市場混亂。
回顧近月戰況，先有格勞克斯研究指豐盛控股（00607）操縱股價，接着葛咸城連環狙擊藍籌股瑞聲科技（02018），重申其多宗關連交易未有對外披露、毛利率亦高得不合理。
接着科通芯城（00400）被峰火研究指控做假數，開創「B2G」（Business to Ghost）的營運模式。最新有渾水質疑敏華控股（01999）誇大其商舖收入及盈利，及未有披露債務，以及FG Alpha狙擊達利食品（03799）。
被狙擊的股份後市走勢迥異，有些如豐盛、敏華、達利食品急瀉後大彈，有些如科通芯城卻一沉不起。
小妹雖認同沽空機構有其存在意義，港股上市企業良莠不齊，確有老千股存在。沽空機構透過深入分析調查，向公眾披露有問題的企業，或引發監管當局調查，以保障小股東利益。然而，現行沽空機構存在着兩大問題，包括：（一）部分沽空分析質素參差；（二）涉及嚴重的利益衝突，令其存在加劇金融市場的混亂。
目前沽空機構良莠不齊，部分沽空分析欠詳細，執着片面理據或不完整資料便指控公司造假或有問題。再者，沽空機構存嚴重利益衝突。大部分沽空機構或其關連人士會先沽空相關股份，然後再發出沽空報告，透過股價下跌以賺取利益。
在券商報告中，證券行或投資者若看好相關股票，必須申報該行及該分析員與該股票的利益關係（如持有股權或業務往來等）。若該行或該分析員事先大量買入該股，再撰寫報告唱好，是違法違規的行為。然而，沽空機構事先沽空股票再發表報告唱淡，但監管機構卻視若無睹，這是香港監管機構辦事不力。
沽空機構影響力日增，唱淡股份後其股價即跌這種獲利模式太容易，加上港股流通性不俗，投資者容易借貨沽空，目前對沽空機構的監管又不算嚴，相信沽空機構狙擊港股之事將持續發生。
大華繼顯（香港）策略師 李惠嫻