注意匯率問題亦會影響到A股，這幾天A股轉強，可能正是春江鴨在炒作人民幣貶值的預期。近期國際金融形勢複雜，美國經濟正在復甦之中，市場預期美國聯儲局將在九月加息，導致美元繼續走強，歐元及日圓趨弱，新興市場和大宗商品生產國的貨幣貶值，國際資本流動波動加大，這一複雜局面對中國的貨幣政策產生了新挑戰。
鑑於中國貨物貿易繼續保持較大順差，之前人民幣的實際有效匯率，相對於全球多種貨幣的表現比較強，影響到出口。因此人行根據市場發展的需要，進一步完善人民幣匯率中間價的報價。要注意的是，這次並不是人行大幅調高美元兌人民幣中間價，而是在改變中間價形成機制下，由造市商報價造成的貶值，當然，人行正樂見其成，以提高中國企業的出口能力。
目前中國的外匯儲備高達36,513億美元，其中12,703億美元是美債，佔了逾三分之一。假如人行不作出干預，而任由人民幣貶值，可能會令新興市場進一步波動，最後影響到全球市場的走勢。RMB中間價自下而上，由造市商參考國際匯市向中國外匯交易中心提供，這一着，使得人民幣匯率距離自由浮動又走近一大步，長遠而言是好事！
A股在經歷了短暫震盪後重新上攻，八月十日早市滬市高開高收，一舉站上了3,900點的整數大關，很快要測試4,000點的阻力。A股整體上在權重板塊帶動下持續走高，投資氣氛非常熾熱；而近期持續萎縮的成交出現增加趨勢。
早在上周五，A股突然爆發出較大的能量，帶動指數收高，周一市場再次受到利好刺激繼續大漲，可能反映好友的第二次上攻已全面打響。
近日有不少利好因素協助A股「雙底」的形成，首先是，之前證金公司借道五大基金公司的2,000億元（人民幣‧下同）救市資金一直未有動用，到上周五，這2,000億元救市資金開始進入市場，雖然目前介入的資金量還相對較少，但其所起的示範作用就不可估量。
在救市資金堅守3,600點大關後，A股迎來了連續幾個交易日暴漲，可以相信市場的底部已形成，短期A股將進入第二次上攻的階段，投資者可因應作出相關部署，例如是在近期第二次回落中跌幅較大的板塊，以及中績預期有大幅增長的個股。
中資基金經理 姚遷（作者為註冊持牌人士）