群星匯：紐元高息光環減褪

近期，RBNZ及新西蘭政府更先後推出打壓當地樓市措施。RBNZ先在本月十三日宣布收緊當地最大城市奧克蘭的按揭比率，其政府則於周日宣布向持有少於兩年的全國物業投資者徵收33%房產增值稅。

新西蘭政府及RBNZ連串打壓當地熾熱樓市的動作，被市場視為日後減息鋪路。現市場估計於六月十一日的議息會RBNZ有四成機會減息，或許機會不算高；但到了九月及十月的議息會，市場對RBNZ減息的預期卻不斷在擴大中，這點實在值得我們關注。

導致RBNZ貨幣政策上的改變也有其背後原因。新西蘭一四年經濟增長強勁，全年經濟增長達3.5%，是七年來最強。但這麼強的經濟增長下，國內工資增長未能跟上，首季工資按年增長只有1.8%。

工資增長跟不上會有礙日後經濟進一步發展；再者，佔新西蘭三成出口的國際奶價正在走下坡，這亦不利於新西蘭的經濟前景，故調低紐元上升阻力至0.76，日後方向看淡。

恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培