鐵筆論股:福耀投資價值不俗

福耀玻璃(03606)是內地最大的汽車玻璃生產商,按一三年銷售額計,集團在內地本土生產汽車玻璃市場和乘用車配套汽車玻璃配套市場的佔有率分別約63%及72%;按銷量計,則在全球汽車玻璃市場佔有率約為20%,龐大的生產規模使集團可享經濟效益。

集團在內地擁有完善的生產設備,積極向海外市場推進。此外,集團未來亦計劃增設更多「衞星倉庫及設施」,提升「即時供貨」予汽車製造商的能力,使供應鏈管理更完善。

坐擁龐大客戶基礎

現時集團的配套客戶包括全球產量前二十大汽車生產商,如豐田、大眾、通用汽車、福特、現代等;以及中國產量前十大乘用車生產商,如上海通用、一汽大眾、上海大眾、北京現代等。與這些客戶保持長期穩定的關係,優質而穩定的客戶穩定了集團的收入來源,亦有助提升品牌形象,從而吸引更多具規模的客戶。

福耀具有行業領先的研發及產品設計能力,已在中國、德國及美國設立了四個設計中心。有別於低端汽車玻璃生產商,集團是重點研發高附加值產品,如超級防紫外線和超強防紅外線玻璃,以及推動汽車玻璃向環保、節能、智能和模塊方向發展。這些高附加值的產品不是一般的玻璃製造商可以模仿,長遠能夠增強集團的競爭優勢,亦是集團可持續發展的重要因素之一。集團現正進行招股,投資者可考慮認購。

海通國際證券環球投資策略董事 潘鐵珊(作者為註冊持牌人士)