這一波升市中，舜宇光學科技（02382）可以說是落後於大市，筆者認為主要原因是受瑞聲科技（02018）下跌所拖累。當中亦有投行出報告指出瑞聲科技下跌的原因，其實對於舜宇光學來說是好消息。理由是舜宇光學並不是蘋果公司的生產商，蘋果公司訂單放慢，正好是給其他競爭對手搶了市場，而舜宇光學應該是得益才對。
筆者只是部分同意這觀點，大部分蘋果公司流失的訂單都是跑到了三星身上，而舜宇光學的客人大部分都是低端手機生產商，並沒有給三星手機提供鏡頭，因此舜宇光學真正受惠並不是來自這方面。公司明年的業績是挺有保證的，原因是國內智能手機出貨量的增長走勢確定性十分高，這保證了量。而價錢方面，雖然同一像素的鏡頭價錢不斷下跌，但是公司一直順利把生產轉移到價錢更高的高一級像素鏡頭，故此相信毛利率可保持。
公司一向給投資者的印象就是保守，故此在今年三月公布全年業績前，資金有機會炒作業績超預期，股價有能力再創新高。不過因現在估值已達合理水平，預期的升幅應該不算太多。筆者認為其股價有能力再大升的催化劑是來自下一個國際客。公司去年打進了諾基亞的手機供應鏈，證明了公司是有能力滿足國際品牌的產品質素，可惜的是諾基亞手機一直沒起色，所以未能令投資者認為公司是下一隻瑞聲科技。
隨着今年智能手機及平板電腦競爭開始更激烈，品牌生產商應該更傾向尋找有質素但便宜的零件生產商，而舜宇光學剛好處於供應鏈上這位置。因此，預期公司再被另一國際品牌看中的機會率是十分大的。即使這不發生，公司在今年量增價保的情況下，股價大跌的空間亦不大。
申銀萬國證券香港聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票。
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