昨日的走勢基本上是上周五翻版:中型股再現洗倉潮,本地地產股弱勢,但恒指在個別大藍籌力托下繼續做好。唯一不同的,是上周五亞洲區其他股市亦差,今次則普遍上揚。
自己雖然看好後市,面對這樣的環境,亦大幅提升了對沖的比重,去買重保險。假如大市向上走,無可避免,是會少賺一大筆;可是這種只得少數大股上揚的格局,的確相當危險,尤其臨近結算日,隨時走勢大幅出人意表,寧願買一個心安,「睡得是福」。萬一大市再度下挫,攻擊22,500點關口,恐怕有機會最終下試22,200點水平。始終最近的回升浪中,除了上升的股份極為集中之外,大市整體成交根本甚低,顯示資金方面繼續緊絀。
當然,自己只是兩手準備,絕非全面看淡,不用太過擔心。如果早前趁低吸納的股份,幸不辱命升勢甚佳,就放心持有,毋須急急拋售。但再加注,則建議適可而止,之前也寫過,要保留充足的現金水平,才可以避免一旦跌市出現時手忙腳亂,屆時無力一守,便真的非斬不可。
至於現時持貨有限,手頭銀彈充足之士,則可以忍一忍手,留待下周才出擊。估計下周波動性會上升,機會應會較多。上文已述,結算日會是波動的來源之一。另一方面,下周會有兩大指數進行更換組合,包括恒指和MSCI指數。據券商報告,不少換出、換入的股份,平時的成交已較低,加上近期大市成交亦相對淡靜,可能要數個交易日,才可以完成買賣行動。到時可以留意,有沒有特別吸引的機會出現,可以伺機低吸。
此外,也可參考股份之間的相對走勢來選股。在近期甚為波動的跌市當中,守得最穩陣的會是自己優先考慮對象。一眾商品經過自高位回落的大型跌浪,現已見底回升,帶動資源股表現。預期資源股有力跑贏大市,如市況轉差,不妨低吸資源股作為之後的反攻主力。
豐盛金融資產管理董事 黃國英
(作者為註冊持牌人士)