現時一成以上的失業率正令奧巴馬民意支持率持續下降，偏偏今年又是美國國會中期選舉的重要年份，保守議員又哪裏會錯過對中國發難良機。因此，壓人民幣升值，是奧巴馬不想做也要做的事情。

那麼，北京將如何應對？所有人的目光都放在中國手上的美國國債上。美國前財政部長保爾森在其新出版的回憶錄《危崖之邊》中稱，俄羅斯官員曾建議中國與其聯手拋售美國房地美與房利美的債券，逼迫美國政府出手救「兩房」。他說他在參加二○○八年北京奧運會期間得知這一「破壞性計劃」。當時，俄方人員尋求與中方進行「高級別接觸」，勸說中國「一起拋售所持的債券，逼美國緊急出手搭救這些公司」，但中國政府拒絕這一利用美國金融危機獲益的做法。俄國總理普京否認了這個爆料，不過，俄羅斯在二○○八年初持有「兩房」債券總值六百五十六億美元，同年稍後卻全部拋出。

那麼，這次北京是否也「不客氣」？美國財政部一月十九日公布的資本流動報告顯示，中國二○○九年十一月底持有美國國債七千八百九十六億美元，較十月的七千九百八十九億美元淨減持九十三億美元。去年中國還在四月、六月和八月減持過美債，減持幅度分別為四十四億、二百五十一億和三十四億美元。但中國目前仍是美國國債最大持有者。

問題是，奧巴馬政府預算今年赤字一萬五千六百億美元，明年一萬二千七百億，需靠大量發債融資，若大買家中國不買，美國又如何？所以，就算中國不拋美債，不買也是一張牌。