近日在上海跟金融界人士交流，對中國金融市場的發展有近距離觀察。
遇上全球金融海嘯，先進國家都把重點放在監管上。以前金融機構把精力放在金融產品創新，且強調市場自主性，認為市場愈自由開放少監管，愈有效率。
對於對沖基金的橫行無忌，不少研究也為其解釋，認為對沖基金的風險比一般傳統互惠投資基金更低。因為對沖基金可以同時持倉和空倉，在市場逆轉之時更為靈活，賺錢的機會原則上也會比只能做好倉的互惠投資基金多一倍。因此，每次提到要監管對沖基金時，反對聲音都會鋪天蓋地而來，因為此舉會觸動到千億百億的利益。
不過，今次金融海嘯之後，多監管、多規管已成為市場的主流意見，因為一般民眾實在受夠銀行賺錢、政府埋單的無理行為。
加強監管，直接後果就是金融市場收縮，因為以前很多可以做、隨便做的事情，在加強監管之後就變成不可以做。金融市場活動是實體經濟的一環，這也意味着對實體經濟有影響。
但在中國，金融產品開發仍然遠遠不足，絕大部分產品都是一些基礎性產品，例如股票和債券，其他衍生工具和結構性產品少之又少。故此，中國面對世界性的金融監管潮時，卻不是這大潮的弄潮兒，而只是沙灘上的觀潮客。
對於銀行的一般性運作和金融基礎產品，中國已有不錯的規管，故不會有所放寬，也不須全面檢討和加強規管。相反，中國金融機構還是要在產品創新方面加大力度，其實中國在市場上的創新不是無中生有，只是把國際上已經存在的金融產品引入中國市場。
有了今次經驗，中國可以看得更多，也可以挑得更準，產品還是可以大幅增加。在今次危機中，中國也有所損失，但此消彼長，中國還可以照舊增長，也算是大好時機！