內地工業增加值轉升3.9%

中國四月份經濟數據好壞參半，工業增加值今年來首次反彈，按年轉升3.9%，惟單月零售及首四個月投資仍陷入負增長，城鎮調查失業率更重上「六字頭」，意味內地經濟遠未恢復正常。分析憂慮，新冠肺炎疫情後患未休，中美貿易戰風險重臨，經濟復甦前景挑戰重重。

國家統計局發言人劉愛華指，今年首四個月主要指標仍處在下降區間，如規模以上工業增加值按年跌4.9%，固定資產投資下挫10.3%至13.68萬億元（人民幣‧下同），社會消費品零售總額續降16.2%至10.67萬億元，反映經濟還未回到去年正常水平。

另方面，四月內地城鎮調查失業率為6%，按月回升0.1個百分點，僅次於今年二月6.2%的紀錄高位。

值得留意是，內地報復式消費反彈預期落空。四月消費品零售額按年減7.5%，即使跌幅比三月收窄超過一半，但差過預期。日前人行公布四月金融統計數據，當中住戶存款額按月減7,996億元，曾引來消費需求大釋放的憧憬。

荷蘭國際集團（ING）銀行大中華經濟師彭藹嬈指，四月工業生產、零售及固定資產投資數據，僅顯示內地復甦緩慢，外需疲弱將續對製造業、出口以及就業崗位構成壓力。內地將面臨更多挑戰，中美之間摩擦愈益加大，對兩國經濟發展料帶來負面影響。該行維持今年第二季內地經濟續萎縮3.1%的預測。

華興證券宏觀及策略研究主管龐溟料，內地將加大支持及刺激政策的力度，積極有效穩定就業、擴大內需、促進消費、積極投資，下周俗稱「兩會」的全國人大及政協會議舉行期間，或公布更多刺激措施。

事實上，人行早前宣布定向降低存款準備金率，周五實施第二階段調整，再釋放資金約2,000億元。同日更開展一年期中期借貸便利（MLF），規模1,000億元，利率維持2.95%。