名家筆陣：證監打老虎凸顯決心

證監會肩負市場監管的責任，面對的是市場的廣大投資者，必須確保他們都能夠在「公平、公正、公開」環境下進行投資。除了加強對市場中介人士的各方面規管之外，對於打擊上市企業違規失當行為素來也是責無旁貸，不違餘力。

罕有凍結個別帳戶資產

不過「道高一尺，魔高一丈」，市場仍有漏網之魚，幹着不法的勾當，魚肉股東，就像我曾經提及某家上市企業，持有其股份小股東經過連年不斷配股、合股和供股等舉措，十餘年之間約10萬元的投資至今以市值計僅餘不到兩角，但有關企業股份卻仍可存活至現在，繼續在市場掛牌。

惟證監會對打擊上市企業失當行為的決心是無庸置疑的。早前透過刊登政府憲報，禁止三家證券金融機構於未有獲得證監會的事先書面同意之下，以任何方式處理一位存放在該三家機構帳戶之內的任何資產，以101.68億元為限。行動在我從事這個行業那麼多年的印象之中，實屬罕見。

證監會公告的內容，牽涉到一位上市企業主席個人的可疑交易行為，讓證監會相信該等行為或已令有關企業蒙上相等於上述數目的損失，證監會刊憲除了反映事件的嚴重性之外，亦顯示其對於上市企業的規管由台後走到台前的決心。

勒令存疑上市企業停牌

就上市企業前線規管工作，證監會自○三年新的證券條例生效後，一直據條例授權由聯交所的上市部門包括設置在其上面的上市委員會負責。至一六年底、一七年初，因上市企業不尋常交易活動增加，市場所謂「啤殼」肆無忌彈，卻礙於聯交所縱使獲得授權作為上市企業的前線監管者，卻不具執法權力，證監會才開始走向台前，先後勒令存疑的上市企業停牌和叫停了多家通過了審批，但仍在招股配售階段的創業牌新股的上市計劃。

證監會的行動有一定成效，尤其是嫌疑「啤殼」已收斂，上市企業及其個別有關人士在幕後對股價操縱及進行不法勾當謀私，魚肉股東等問題，雖則無論如何努力，難期望可完全杜絕，惟不宜因此放軟手腳。

證監會對於上市企業規管，工作繁重不難理解，某著名股評人去年揭露的「謎網50」，當中上市企業的關係錯縱複雜，要調查是否屬實，需要花費不少的資源與時間，要有足夠資料舉證也並非易事。

該位股評人這個月來又前後揭露了另一個包括有29家上市企業的網絡，據指均與一家大型資產管理國企集團及其已經被雙規的前領導層有密切關係，這些指控相信又讓相關部門疲於查證。惟他最近推出的網上舉報設施，允許各界人士以匿名及時舉報市場違規行為，這個舉措動機雖好，卻十分容易會被濫用，造成不必要的滋擾，執行起來務需額外小心。

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許照中

六福金融主席兼行政總裁，從事證券業40餘年。

作者：許照中