由上周五開始，內地監管層、決策層集體發聲，政策利好盡出，令周一A股市場走出了一個「超預期」的行情。滬綜指走勢上演「百點長陽」，盤中一度上漲近5%，最終滬綜指大漲4.09%，深成指亦大升4.89%，創業板指數更急漲5.2%。不過，A股周二已洩氣，拖累港股再狂瀉806點！
除了對A股市場的直接利好影響，一系列的政策措施更聚焦於解決中小企業「融資難」、資金壓力大的問題，當局維護金融市場的穩定、紓緩股權質押的風險，有助於改善企業現金流，修復民營企業的信心。相信內地監管層、決策層的集體發聲，支持了市場的信心。
當然，跌市是否完結，還要看天時地利的配合。至少目前仍看不到中美貿易戰有緩和的迹象，而貿易戰對中外經濟的負面影響才剛剛開始呢，所以政策利好盡出的托市作用，可能就只有這麼一、兩天。
近年熱捧的新經濟股曾經如雨後春筍，可惜熱潮過後，再加上大跌市，大部分新經濟股均已累跌逾一半。投資者是時候重投穩打穩紮的股份上，這次我們研究既有穩建的PC業務支持，又有數據中心及人工智能等業務作新增長引擎的聯想集團（00992）。
聯想的核心PC業務繼續保持全球領先地位，第一財季出貨量按年增長10.5%，業務利潤率為5%，領先行業，預期未來仍有上升空間。手機業務現專注具盈利能力的特定市場，虧損收窄，旗下摩托羅拉品牌更率先發布全球首款5G手機。
集團另一快速增長業務為數據中心業務，第一季度大幅增長68%；整體毛利潤率也較去年同期提升11個百分點。
此外，聯想更積極從生產設備轉移到人工智能的「設備+雲」和「基礎設施+雲」戰略，積極迎接物聯網時代，將新舊經濟「一網打盡」，以穩中求勝。
預期聯想十一月公布的業績有不俗表現，而較早前的股價調整，可視為吸納作中長線投資的好時機。
中資基金經理 姚遷（作者為註冊持牌人士）