點股後市：鞍鋼經營環境續改善
大市續在低位震盪，近期原材料股表現較佳，其中鞍鋼股份（00347）可予留意。集團早前發盈喜，反映行業景氣仍能維持，亦受惠於持續的供給側改革，預期下半年中央加大力度進行基建投資，貨幣政策也略為放鬆，將有利鋼價平穩發展。
鞍鋼發盈喜，預計截至九月止九個月淨利潤約68.47億元，按年增長80.52%，每股收益0.946元人民幣。單計第三季度，預計歸屬公司股東淨利潤約24.22億元人民幣，按年增長41.14%。利潤大增主要受惠於鋼材市場持續向好、強化品種結構調整力度、嚴控各項開支以及降低綜合採購成本及完成收購朝陽鋼鐵等。
政策面有利行業
發改委表示，今年開展持續深入推進鋼鐵去產能，根據今年《政府工作報告》的要求，一八年全國減粗鋼產能約3,000萬噸。過去兩年，內地去產能已經達到1.2億噸。鋼鐵行業運行情況在一六年有所好轉，一七年明顯改善，今年上半年持續好轉，整個行業供需總體形勢趨於合理。
鋼鐵行業的政策風險不大，反而受惠於內地轉向加大固定投資的力度，以回應外圍政經形勢的複雜變化，預期政策面至明年上半年仍對鋼鐵行業有利，龍頭股受惠更大。
以現價計，鞍鋼市盈率約6倍，息率4厘，估值合理，配合短線資金偏好，股價反彈動力趨強，建議投資者可於6.8元吸納，目標價8元，止蝕位設於6.3元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）