兩周前提到，若成功捕捉如騰訊（00700）中期跌浪，持有認沽證至到期好， 還是先埋單計數獲利要注意的地方。本周將討論轉倉的技巧，特別是當手持認沽證由中期證慢慢變得短期的話，轉倉應如何選擇產品。
若繼續以認沽證坐倉的話，先要為正股走勢作個盤算，不單止是預期下跌的幅度，亦要對下跌的速度有所看法。
再以騰訊為例子，股價三月中以來呈下降趨勢，六月失守50天線以來，當中雖有反彈，但仍被50天線牢牢壓下。
對於認為股價短期反彈後仍有機會再回落，且其跌幅及速度將較急，致引伸波幅有所增加，在認沽證的選擇上可留意一些相對價外及年期較為短一點產品，理論上槓桿較高之餘，若引伸波幅真的上揚亦有機會利好認沽證價格。
相反，若對其下跌速度有保留，不欲冒太大風險，甚或純以認沽證作對沖正股的話，則可參考一些年期長一點，價外幅度亦不要太高的認沽證，這類產品的防守性相對較高。
最後是對市場引伸波幅的預期，若擔心引伸波幅回落或對引伸波幅沒有看法的話，坐倉時不宜選擇年期太短及太價外產品，或以較遠收回價熊證應市。
投資者選擇哪一個策略，都要考慮清楚，若需要應諮詢專業建議。
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滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 劉嘉輝