A股最近一周表現亮麗，除了其估值吸引之外，A股中期業績增長環比有所改善。再加上貿易戰降溫及中國推出多項新政策包括減個人稅項、穩槓桿、放寛信貸額等利好消息，滬綜指終止跌回升，從2,644點抽升至2,800點之上。
我們認為目前內地經濟未有出現過熱的迹象，通脹仍處於合理範圍內，就算收緊貨幣政策亦不至於導致經濟增長造成太大壓力。
自一六年以來，中國的實際GDP增長率在6.7至6.9%之間波動，但期間中國的通脹壓力未致增速太快。CPI介乎於0.85至2.9%之間，平均價為1.83%。今年七月CPI按年增長2.1%，這表明經濟增長符合潛在增長預測並且更具可持續性發展。
最近中國新出台的去槓桿政策是為了確保金融市場的健康發展。七月三十一日中央政治局會議在下半年部署了六項主要經濟工作，通過提出「六個穩定」來維持穩定和健康的經濟發展。中國傾向較為中性的貨幣政策和擴張性財政政策，有助減輕經濟下行壓力。
受益於基礎設施擴張，產業升級和內需提振，我們認為內地經濟增長抵禦逆境的能力已較以前提升。
縱然環球市場以及股市在今年普遍動盪，但我們預計內地企業不會出現像○八年和一一年般出現盈利大倒退的情況。
海通國際證券財富管理投資策略執行董事 梁冠業（作者為註冊持牌人士，沒持有有關股份）