港股季內恐下試23000

然而，亦有券商表示，內銀和基建相關股份可望受惠內地刺激經濟的政策，能源股亦值得看高一線。

恒指ADR早段偏軟

港股美國預託證券（ADR）周一早段跌，滙豐控股（00005）報68.96元，較港上周五收市價低0.24元；騰訊控股（00700）報322.32元，低0.88元；中國海洋石油（00883）和中國石油（00857）分別報15.54元及6.44元，升0.04元和0.1元，相當於恒指跌35點。

貿易戰陰霾未散，繼續是港股最大風險之一。瑞信亞太區高級投資策略師盧瑞斌接受本報訪問時稱，美國總統特朗普現時應會集中精力應付中期選舉，再炮轟中國或許會不利共和黨的選情，故應不會有太多噪音。

近年恒指十月份表現	第四季左右港股的國際事件	恒指年內走勢

貿戰續困擾 華經濟減速

他相信，中美雙方總會坐下來尋求化解矛盾，不會讓貿易戰演變成為「雙輸」局面，惟三個月內握手言和的機會不大。因此，圍繞中美關係的不確定性會繼續困擾市場，港股十月份沒有明確方向，該行給予恒指的年底目標水平僅28,500點。

瑞銀資產管理中國股票主管施斌則表示，港股近月「弱過藥煲」，除了中美貿易摩擦升級外，還包括內地去槓桿和推行資管新規，導致市場調低之前過高的預期。儘管部分企業之股價調整無關基本因素，調整亦已漸入尾聲，惟不代表股市會即刻反彈，市場信心尚未復原。

隨着新興市場國家採取積極政策，早前出現金融動盪的情況亦有所緩和，瑞信盧瑞斌相信美元匯價難再顯著上揚。而內地的刺激經濟措施亦將逐漸見效，可平衡短期和長期經濟增長，滬深股市將會回穩。以中國今年企業盈利增長預測依然超過一成，現時港股估值上還有吸引力，可以吸納受惠內地經濟刺激的內銀和基建相關股份，亦可選擇受惠油價高企、股息率不遜於內銀股的能源股。

施斌亦稱，雖然中國經濟增速逐漸放緩，惟同時間正轉向以消費和服務驅動，潛力依然巨大，消費、醫療保健、資訊技術和保險等「新經濟」行業存在具備吸引力的長線投資機遇。

然而，亦有資深對沖基金經理指出，「市場唔好睇到特朗普咁差，數據反映經濟政策真係有效」，兩至三年內美國經濟陷入衰退的機會低，足為共和黨爭取政治資本，不要對特朗普政府變成「披腳鴨」寄予厚望。另外，內房股早前急跌，或許是「聰明錢」正押注內地資金愈益繃緊。

中銀滙控料受惠加息

該基金經理續稱，近期掛牌的新股表現失色並非好兆頭，港股第四季難望吸引資金流入，美元兌人民幣等亞洲貨幣「升5%冇難度」，恒指未來三個月會逐步下試23,000至24,000點方向。他透露做淡內房和舜宇光學（02382）等工業股，現時較值得留意的僅中國銀行（香港）（02388）和滙控等傳統上受惠息口上升的股份。