騰訊績優外圍照冧價

暫無意拆細股份

騰訊公布業績前股價走勢反覆，周三高開1.2%之後，最多曾漲1.93%，高見475.6元，之後一度倒跌1.29%，低見460.6元，收市跌0.86%，報462.6元，高低位相差15元。

總裁劉熾平表示，騰訊不太關心股價，而是聚焦長遠發展，暫時沒有再度拆細股份的計劃。

手遊收入升38%

被視為騰訊的「現金牛」網絡遊戲業務收入，去年全年按年增長38%至978.83億元（人民幣‧下同），而第四季按年增長32%至243.67億元，惟該季錄得按季倒退約9%。劉熾平解釋，這與一些新遊戲在當季最後才推出、以及深受玩家歡迎的生存類別遊戲沒有以變現為目標有關。

劉熾平強調，騰訊長遠非常看好遊戲行業，關鍵在於積累玩家和發掘好的遊戲。公司看的是趨勢及騰訊的市場位置，騰訊在遊戲市場地位不斷加強，未來必產生收入，而玩家之間有互動的遊戲生命周期會長很多。

他又謂，直播對遊戲業務有很大幫助，因此近期接連投資鬥魚和虎牙，因為用戶不但會玩遊戲，還會看別人玩和有社交互動，這個趨勢非常清晰，機會很大。

騰訊昨日股價反覆

騰訊2017年全年業績摘要

至於去年網絡廣告收入則按年增長49.94%至404.39億元，其中媒體廣告按年增長30%至148.29億元，主要是騰訊視頻流量及收入增加；社交及其他廣告收入部分則按年增長65%至256.1億元，主要是微信、其他流動端應用、以及廣告聯盟所帶動。數碼內容的收費增值服務註冊帳戶去年增長22%至1.35億，視頻訂購用戶亦繼去年增長1.2倍至5,600萬個後，今年二月底再增至6,260萬個。

主席馬化騰早前「爆響口」微信和WeChat合併每月活躍帳戶於農曆新年已突破10億戶大關，劉熾平表示用戶增長不會太強，惟作為平台還有很多發展機會。

就市場關注收入成本急漲，去年第四季毛利率按年下滑6.5個百分點至47.4%，一七年全年下降6.4個百分點至49.2%，劉熾平強調正確的事絕對會做，不介意把一些利潤放到未來的業務和更多機會。

騰訊去年第四季業績摘要

騰訊分部業務數據一覽

值得一提的是，騰訊去年全年錄得「其他收益淨額」按年大增4.6倍至201.4億元，於補貼和退稅以外，還包括易鑫集團（02858）和眾安在綫（06060）上市等資本活動產生視同處置收益淨額，以及共享單車、醫療保健及金融科技等投資的估值增加。

被問到今年會否有更多業務上市，劉熾平表示，「可見的將來騰訊音樂可能是一個候選者」，指其與閱文集團（00772）一樣，治理結構和股東結構較適合分拆。

或考慮回歸A股

至於騰訊自己「回A」，馬化騰僅表示當中有很多技術因素，當條件成熟和情況許可會考慮。

另外，就美國近期收緊跨境併購，首席戰略官James Mitchell表示，騰訊近年進行投資的國家已不限於過往比較集中的美國和南韓，亦踏足歐洲、日本、以及印度等新興市場。

摩根士丹利報告預期，憑藉《王者榮耀》以及新遊戲的盈利貢獻，騰訊今年業務表現繼續強勁，該行更預計今年廣告收入會跑贏網絡遊戲。騰訊評級維持「增持」，目標價睇550元。