與民同利：港華燃氣5元邊可吸

有個別券商唱好濠賭板塊，消息刺激濠賭股全線向上，個別股份升近3%。券商報告指出，兩個颱風短期內吹襲澳門，對八月份的賭收有影響。雖然賭場和設施因惡劣天氣而關閉，但沒有造成永久影響，預期需要額外支出進行維修，惟板塊出現波動，現階段為入市良機。

策略上，大部分的濠賭股近期從高位回落，只有個別藍籌濠賭股在高位徘徊，我們認同為投資者提供入市機會，建議可優先考慮板塊中估值較低的股份。

煤電重組 創造雙贏

另外，煤電重組有新進展，國資委宣布中國國電集團與神華集團合併重組，中國神華（01088）股價昨輕微偏軟。

事實上，由於供給側改革漸見成效，供需趨向平衡，令到煤炭價格出現明顯上漲，無疑增加火電企業的經營成本，因此煤炭企業與火電企業合併，相信會帶來雙贏局面。

我們預期，未來煤電重組會持續推進，其他在港上市的火電企業未來或可受惠其中，加上近期走勢跑輸大市，投資者可考慮吸納作中長線部署。

港華燃氣（01083）中期盈利只按年上升6.7%至6.02億元，但主要由於實際稅率上升，以及聯營公司增長較慢所拖累。實際上，集團受惠於中央鼓勵以天然氣代煤的政策，上半年管道燃氣銷售額及盈利均上升21%，表現理想。

港燃現價只為預期市盈率12倍，加上母公司近期於5元附近增持，預期股價於5至5.5元上落。

凱基證券執行董事及研究部主管　鄺民彬（作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）