東亞遭大行唱淡 最熊睇跌三成

事實上，東亞剛公布的上半年錄得純利62.2億元，惟撇除因出售投資者服務公司卓佳的一次過收益30.05億元，單單計該行的核心業務，表現仍遜於同業。

德銀嗌沽 大摩籲減持

德銀報告指，東亞信貸成本下降，但收入增長仍低於預期，認為其未來經營仍存挑戰。該行稱，即使東亞股價近日回升，但年初至今股價表現仍跑輸恒指，德銀對東亞看法最悲觀，維持「沽售」評級及目標價25元。

摩根士丹利則對東亞維持「減持」評級，目標價30元。大摩指內地經濟增長放緩下，東亞業務較其他同業更受影響，並料在最熊情況下，東亞的股東權益回報率（ROE）會降至3.5%，股價有機會低見14.3元。

此外，雖然東亞上半年的資產減值損失下降令盈利好轉，但市場質疑東亞信貸質素改善的情況能否持續。

花旗報告指，東亞上半年於香港及內地的逾期貸款比率上升，撥備覆蓋率及貸款增長均低於同業，關注東亞業績好轉的勢頭能否持續。

滙豐證券則指，東亞於中港的減值貸款比率雖降，但新加坡中小企的減值貸款抵銷了部分正面影響。滙證認為，東亞仍需加強成本及貸款質素控制，以改善盈利能力。該行予東亞評級「減持」，目標價27.1元。

摩通亦指，若單計持續經營業務，東亞上半年的ROE僅達7.1%，除低於同業水平外，亦反映東亞目前的估值不合理。摩通續指，東亞管理層預期下半年內地的資金成本將上升，加上東亞期內的淨利息及非利息收入增幅均低於5%，認為東亞的盈利增長乏力。