英市存暗湧 鎊匯恐彈散

過去一年英鎊亦非一帆風順，去年十月就在淡靜的亞洲交易時段閃跌6.14%，創1.1841美元的三十一年新低，但隨着美元強勢不再，加上今年四月首相文翠珊突宣布提前大選，減少不明朗因素，英鎊拾級而上，終在五月中重上1.3美元關，為去年九月以來首見。

大行近月紛上調鎊匯預測，曾指英鎊或下探1.05美元的德意志銀行，現給予鎊匯年底預測1.2美元；美銀美林將鎊匯年底預測由1.19美元升至1.27美元；摩根士丹利料年底前上試1.45美元。

通脹熱 工資增長呆

英鎊自脫歐公投以來大幅貶值下，英國四月份通脹按年漲2.7%，不但超過英倫銀行的2%目標，更是四年來最勁，反映油價回升和廣泛入口商品價格上升的影響。惟通脹升溫同時，工資增長卻呆滯，有迹象顯示消費者所承受壓力正增加，當地零售銷售轉弱、樓市放慢以及首季經濟增長較前一季大削至0.2%。

弱英鎊雖有利英國商品和服務的海外需求，但尚有多少提振作用亦不明朗。更甚者，英國脫歐的長期影響仍是不得而知，生產力疲弱及其他成本上升，亦令僱主在回應提升工資的訴求上猶豫不決。

英國意外脫歐後，英倫銀行隨即於去年八月宣布減息25點子，為○九年三月以來首次，基準利率降至0.25厘新低，同時自一二年九月以來首度加碼量寬（QE），又宣布將購買企業債及向銀行提供低息貸款。由於經濟表現較預期佳，英倫銀行之後毋須進一步減息，至於通脹急升，更引發該行可能需要收緊銀根的揣測。

英鎊一年走勢

英國脫歐大事記

歐美幣策拖累走勢

惟英倫銀行行長卡尼五月議息後稱，雖通脹升幅較預期快，但明年增長可能進一步放慢，又指即使假設脫歐過程順利，但不明朗因素揮之不去，實質工資增長仍維持疲弱，難以追上物價升幅，消費者勢面臨更具挑戰的日子。

摩根大通資產管理外匯投資總監哈勒姆稱，雖英鎊短期呈反彈，但英倫銀行年內料會維持息口不變，反觀聯儲局料於年內再加息，歐央行或於九月份宣布縮減買債，歐元將受惠強勁資金流入，故料今年內英鎊兌美元和歐元均會下跌。