瀚亞：中港股估值平 可尋寶

Samuel Bentley接受訪問時指，中港股市估值仍較十年平均水平低，A股相對於H股溢價因近期A股弱勢而縮窄，A股與H股估值同樣有支撐，預期未來兩至三年兩者估值有望上升，調整會是低吸良機，又指從「由下而上」（即看公司業務與估值等基本因素，而非從宏觀經濟層面選股）的角度，A股與H股仍有很多機會。

寧押注內銀內險股

Samuel Bentley同時專攻遭市場冷落、導致估值較歷史平均有折讓的板塊作長線投資，因此相比科技股、消費股與「一帶一路」概念股，他寧願選擇押注內銀股與內險股，指市場之前憂慮中國債務高企及違約，惟不良貸款正在下跌，收入逐漸上升，整體表現不俗。

他又稱，A股與H股中的工業股，首季盈利平均按年增長30%，較大市為高，透露組合中有一隻建築工程股。現時中國是其基金持倉最大市場，四月底時比例達25.4%，十大持倉內中資股包括建設銀行（00939）、工商銀行（01398）、中國石油化工（00386）及華潤水泥（01313）。他認為，人人衝去買科技股，很易買貴貨，即使長線跑贏大市，短線或受壓。

南韓股市則是僅次中國第二大持倉市場，比重達19%，主要是過去數年市場一直避買韓股，形成強烈「抵買」信號。Samuel Bentley指，投資者每當談論新興市場時，第一時間說起的不是中國就是印度，鮮會提到南韓，韓股市帳率僅1.1倍，約是印度的三分之一，並較美股便宜得多，基金持有南韓成熟的金融、消費及科技股。