Market Insight：煤炭股勢打翻身戰

有外媒話，「兩會」期間中央要求基金不要有淨流出，以穩股市。老實講，內地大型政治事件期間有維穩係常識。不過，接下來就係聯儲局議息，雖然市場經已消化三月加息行動，但會後對年內加息步伐的說法如何，必然是市場焦點，下周市況或有較大波動，投資者不宜掉以輕心。

在政府工作報告中，總理話今年要退出煤炭產能1.5億噸以上，發改委指目標任務係「完全可以實現的」，又指今年已沒有必要在大範圍實施煤礦減量化生產措施，料供需關係將會趨於寬鬆，煤價可望呈平穩回落走勢，而不會大幅上升。

汰弱留強有利神華

雖然煤炭業產能過剩問題，但針對煤炭去產能最緊張的時間大概已成過去，展望今年煤價趨於平穩。三隻中資煤炭股之中，中國神華（01088）仍是首選，反正在汰弱留強之下，類似神華的龍頭企業會係有得留低的一群，唔大唔買。走勢上，神華股價守穩15.8元樓上的話，上半年目標反覆向18至20元推進。

重機股復甦故事動人

內地基建項目增加，推動相關設備的需求，隨住行業回暖，重機股股價近半年可謂節節上升。行業喺舊年上半年仍係較低迷，不過下半年情況改善，為行業注入動力。

例如中國龍工（03339）舊年中期收入按年減少11%，期內於內地多個地區及海外市場銷售額均下跌，集團早前發盈喜，預計一六年度純利將大幅提高，主要因為下半年盈利情況明顯好過一五年同期。另外，雖然中聯重科（01157）的盈警中提到一六年將錄得虧損，但就話下半年實現盈利，市場即以好消息看待。

炒行業復甦故事之餘，仲有大行支持。繼獲得大摩祝福後，又有瑞信發表報告，上調中聯重科及龍工目標價，分別睇5.1元及2.6元，維持「跑贏大市」評級。兩者昨日均升逾8%，中國重汽（03808）亦升3%。

重卡銷售增長強勁

內地二月份重卡銷售按年升1.5倍，挖掘機銷量按年增長近三倍，雖然一六年同期有新年因素影響，令基數較低，不過呢個升幅都唔少，且超過市場預期。復甦勢頭延續，加上市場對行業前景看法正面，睇嚟反彈浪未有咁快完，呢個板塊後市仍然值得望多兩眼。

買半新股要夠大無畏

大媽熱愛的美圖公司（01357）昨日又再發圍，股價創11.36元新高，收報11.28元，升11.6%，成交增至8.26億元。由於昨日起美圖獲納入滬港通及深港通下的港股通標的股之列，即場睇係有深港通經紀買盤吸納，但為數又唔算太多，會唔會係由大家憧憬北水效應而推上，不得而知。另一隻獲納入深港通下港股通標的股、同樣廣為內地消費者所熟悉的品牌周黑鴨（01458），股價亦升2.1%，收報7.68元。

對於呢兩隻股，特點係內地知名品牌，兼又係啲估值高得令人透不過氣的股份。以美圖為例，昨日市值經已去到476億元，一五年仲蝕緊錢；賣滷味食品的周黑鴨，一五年做24億元人仔生意，賺5.52億元人仔，依家市值183億元，也許好多香港同行睇到都覺嘩然！

面對呢類股，愈係頭腦愈清醒的投資者，愈係唔夠勇氣沾手，愈係大無畏瞇埋眼落注的就可以贏到開巷。古勝都只有睇的份兒！周黑鴨及美圖分別在二十二日及二十四日公布業績，睇吓呢浪頂唔頂到去業績前後。

古勝