中汽協公布一月中國汽車批發出貨數據，一月汽車銷量達252萬輛，大致同比持平，但乘用車的出貨量則同比下降1.1%至222萬輛。由於一月的銷量因農曆新年假期而受影響，並非良好指標。我們在一月曾表示，永達汽車（03669）是最受惠於寶馬強勁車型周期的經銷商股，該股由年初至今已飆升逾六成。鑑於永達汽車剛步入上升周期，我們認為其估值理應更高。基於一七年預測市盈率10.1倍，將其目標價上調至7.7元。
交銀國際