恒指四月最後一周曾升近年內高位21,794點，惟動力未夠而於21,654點止步。
踏入五月，投資者或許經常聽到「五窮六絕七翻身」，發生與否當然要時間才能證明。回看去年四月大時代，當時每天成交日逾2,000億元，恒指亦在Ａ股如滬綜指衝上5,000點之上時，升至28,588點之七年新高。
若投資者當時覺得股價及估值已過高，但只坐在界外旁觀，不買入正股或好倉如認購證及牛證直至認為股價回到舉例說，恒指跌至今年二月中的18,278點水平才再次重投股市，那麼當然在這約10,000點跌浪中不致有失，但同時，若果投資者於28,588點有開淡倉如買入認沽證及熊證看淡大市，投資者能於跌市中亦能獲利，不會錯過這10,000點下跌的機會。
恒指走勢跟波幅沒有一個既定關係，但過去十二個月當大市急速回調時，波幅都有抽升，反映若利用恒指認沽證看淡恒指，有機會做到雙贏，亦即看對恒指方向亦看對波幅方向。
輕微價外及中線恒指認沽證可留意27562，行使價20,298點，九月到期，實際槓桿8.5倍。
相反，看好恒指但擔心恒指波幅回落，應留意恒指牛證。恒指牛證可留意65098，收回價20,198點，十月到期，實際槓桿21.2倍。
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滙豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝