農行報喜多賺13%

農行盈利保持雙位數增長，得益於淨利息收益率擴闊，農行首季淨利息收益率2.96%，較去年全年升17點子，加上首季新增貸款已達3,281.44億元，帶動首季淨利息收入增長15.51%，首季盈利按季則大增88.6%。

農行不良貸率持平

農行資產質素維持於較平穩水平，儘管首季末的不良貸款餘額較去年底增加42.1億元，至919.91億元，但不良貸款率維持1.22%，撥備覆蓋率跌至362.29%。此外，農行的資本水平亦有改善，核心一級資本充足率升至9.48%。

民行首季賺126.76億元，淨利息收益率為2.62%，較去年全年升13點子。事實上，近日公布業績的中行（03988），首季淨利息收益率亦較去年全年升5點子至2.29%。

不過，麥格理展望未來息差下跌及貸款增長放緩的情況下，今年首季是內銀表現最佳的季度，未來盈利壓力將會上升。

至於民行的資產質素問題則較嚴峻，不良貸款雙升，不良貸款餘額較去年底升5.5%至141.53億元，不良貸款率較去年底輕微上升0.02個百分點至0.87%，該行管理層表示，將不斷強化風險管理能力，加大資產清收、化解、處置力度，確保資產質素保持穩定。

民行資本充足率跌

內銀公布業績顯示，市場對資產質素的憂慮成真，瑞銀指，中行今年首季的信貸成本按年大增30點子至77點子，創○八年第四季以來的新高，預期中行未來核銷不良貸款的規模將增加。

瑞信則預期，大部分內銀公布的不良貸款均會上升，尤其是民行等中小型銀行，而中行今年核銷壞帳後的不良貸款餘額，仍會按年增長33%。

內銀透過內評法及即將推出的優先股方案提升資本，但民行截至首季末的資本充足率令人憂慮，核心一級資本充足率跌至僅8.5%，儘管仍符合監管要求，惟屬於行業中較低水平。