昕賞魚缸:和黃盈利前景樂觀

雖然歐債危機餘波未了,但和黃(00013)的業務因歐債進行了重新洗牌,目前和黃三分之一的盈利來自歐洲,去年全年歐洲業務的息稅前盈利上升30%,遠遠好過公司整體上升13%,反映歐洲經濟復甦帶動增長。

細閱和黃業績後,筆者對管理層於一一年提出的五年計劃更有信心。展望一三年,撇開盈利增長確定性高的公用事業,首先,預期赫斯基能源的產油量將可回升,日產油量有望提升至310至340千桶油當量/日。地產業務方面,預期一三年可完成住宅以及商業物業面積10.4百萬平方呎,預期銷售內地住宅單位可達11,400個,較一二年的8,000個為高。

此外,公司的酒店利潤遠遠高於收租物業,去年酒店每月平均經營溢利達到38元/平方呎,今年預期增量穩定,盈利同樣被鎖定。最後,零售方面,依托渠道開拓,預期一三年新增店舖超過1,000家。

國泰君安國際(投資諮詢部) 王昕媛(作者為註冊持牌人士)