聯儲局主席伯南克表示，雖然美國就業市道近月來有所改善，但除非當局相信有關改善進度是持續的，否則不會改變購債規模。縱使美國失業率已降至海嘯後新低的7.7%，惟仍距離6.5%目標尚遠，加上通脹壓力溫和，聯儲局收緊貨幣政策的迫切性仍低。聯儲局主席重申維持每月購債850億美元規模，可為市場提供流動性，加上美國國債息率仍低企，而股息回報相對吸引，股市可望成為資金停泊點。
美國樓市持續復甦，主要受惠於聯儲局持續購入按揭抵押證券（MBS），令按揭息率創下近十年歷史新低。
展望來季，隨着樓價回升，新屋動工量可望持續回暖，銀行亦將逐步增加拍賣銀主盤，令當地房屋中短線供應量增加，但低息環境持續，加上租金回報率仍吸引，有助刺激投資性需求，支持樓市向好。另一方面，美國製造業亦呈持續復甦的迹象，樓市及製造業向好，成為支持美國經濟增長動力。
美股近期屢創新高，加上樓市持續回暖，提高當地居民收入，帶動消費意欲回暖。美國消費者信心指數及消費增長亦持續做好。然而，美國失業率仍高於7%，居民對未來就業前景未敢過於樂觀，縱使收入增加，亦只會選擇性地增加必需消費品的開支，故預期相關行業可受惠。
金融海嘯後，美國收緊對銀行的監管，加上環球IPO熱潮泠卻，當地大型銀行盈利失去動力。然而，隨着美國製造業復甦，帶動企業投資需求回暖，加上美國消費增長重拾升勢，帶動信貸消費的需求增加，可望帶動銀行的放貸業務重回升軌。
同時，美國企業業績期臨近，多隻重磅股如蘋果公司、英特爾及高盛等將於四月中公布業績，投資者將觀望企業盈利是否符合預期，這兩項因素將增加美股短期波幅，但如上述所分析，我們對美國經濟仍持樂觀看法，建議投資者持有美國中小型股基金。
康宏投資研究部