上周最大議題一定是歐元區國家塞浦路斯的銀行業危機，雖然當地政府於周一跟歐盟、歐洲央行及國際貨幣基金組織（IMF）達成協議，但觀乎早前達成協議的方案與以前徵收存款稅不同的地方，只有被徵收者的不同，以及方式的不同，此亦開創出IMF拯救170多間銀行以來首次需要存戶負責償還欠款，開創極壞的先例，投資者因此自然對歐元區甚至整個世界銀行體系失去信心。
說回商品市場，市場雖受避險情緒以及各地央行都堅守其已推行的寬鬆政策，但歐洲流動性問題令金價於1,600美元水平窄幅波動。金價從去年十月由1,790美元附近開始下跌，跌至1,555美元後回升，現在未有太大升幅，目前可說是整固期。
的確，金價現時好淡爭持有其理由，事實上，現時無論歐、美、日等較大經濟體的經濟狀況仍是一面倒地欠佳，加上現時美國及日本的股市仍有較好表現，令到黃金作為另類投資的考慮較難受到市場注意。此外，去年金價升幅事實上經已過巨，即使以黃金作為對沖通脹的效果，其實亦以有「升過頭」之嫌，再者有其他替代品，包括白銀及房產等，除非日本開始新一輪量寬，否則估計黃金還需整固一段較長的日子。
GMO CLICK環球通副總裁 陳健豪